□ 李学杰

2月20日，人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布当日贷款市场报价利率（LPR），1年期LPR为3.45%，维持前值不变；5年期以上LPR为3.95%，较前值下降25个基点，结束连续多月来的“按兵不动”。

贷款市场报价利率（Loan Prime Rate，LPR）是由具有代表性的报价行，根据该行对最优质客户的贷款利率，以公开市场操作利率（主要指中期借贷便利利率）加点形成的方式报价，由中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心计算并公布的基础性的贷款参考利率，各金融机构应主要参考LPR进行贷款定价。LPR包括1年期和5年期以上两个品种。LPR市场化程度较高，能够充分反映信贷市场资金供求情况，使用LPR进行贷款定价可以促进形成市场化的贷款利率，提高市场利率向信贷利率的传导效率。

人民银行是在2013年10月25日宣布建立LPR集中报价和发布机制的。

LPR已经成为银行贷款利率的定价基准，相关调整具有较强的方向性和指导性。此次报价会带来哪些影响？

根据相关政策，5年期以上LPR不仅关乎企业中长期贷款，还与个人住房贷款利率挂钩。本次LPR调整对新发放和存量个人住房贷款均会产生影响。

有关方面人士认为，这是自2023年8月，1年期LPR下降10基点之后，6个月来LPR首次下降。与此前LPR变动相比，2月LPR下降与政策利率调整并不同步，两个期限品种呈现非对称下降，值得关注。特别是本次5年期以上LPR大降25个基点，远超市场预期，创下了2019年LPR形成机制改革以来最大降幅。

就在两天前即2月18日，人民银行开展1050亿元7天期逆回购操作和5000亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作，中标利率分别为1.8%和2.5%，均与此前持平。

专家认为，5年期以上LPR是个人住房贷款和企事业单位中长期贷款的定价基准，5年期以上LPR如果下降，将进一步降低居民房贷利息支出、促进房地产市场平稳发展，更有效激发企事业单位融资需求。假设以首套房100万元贷款余额、等额本息房贷、30年期贷款期限为例，据此计算，购房者月供减少约145元，合计30年本息累计减少还贷5.2万元左右。

2023年，国内主要银行3次下调存款利率，其中，中长期存款利率降幅更大；2024年1月25日，人民银行下调支农再贷款和支小再贷款、再贴现利率各0.25个百分点；2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性1万亿元。

回顾2023年，1年期LPR和5年期以上LPR分别下降0.2个和0.1个百分点。据人民银行2024年2月8日发布的《2023年第四季度中国货币政策执行报告》，2023年，新发放个人住房贷款加权平均利率为3.97%，较上年同期低0.29个百分点，超过23万亿元存量首套房贷款利率平均下调0.73个百分点，每年减少借款人利息支出约1700亿元。